旅游餐飲迎旺季 投資景點(diǎn)是良機(jī)

餐飲旅游行業(yè)二季度投資策略報告：二季旅游迎旺季，投資景點(diǎn)是良機(jī)

春節(jié)基數(shù)效應(yīng)影響部分地區(qū)

2月份回落2020年春節(jié)長假提前至1月，2010-2011年春節(jié)長假均在2月份。受春節(jié)基數(shù)效應(yīng)的影響，2020年1月份各省數(shù)據(jù)均同比上升，部分旅游城市2月份數(shù)據(jù)回落明顯。部分地區(qū)接待國內(nèi)游客增長明顯，或?qū)⒗镁哂虚T票分成權(quán)上市公司。

景區(qū)提價大幕或?qū)⒗鹄寐糜尉包c(diǎn)行業(yè)

2020年是黃山、峨眉山、張家界等景區(qū)的提價窗口期，但在通貨膨脹高漲背景下，景區(qū)門票提價也是將成為媒體矚目與政府監(jiān)管對象。鑒于此許多國內(nèi)一線景區(qū)采取“不為人先不甘落后”的態(tài)度，但許多知名景區(qū)采用不觸動漲價紅線情況下，通過剝離門票中交通費(fèi)或提高索道交通費(fèi)提升景區(qū)收入。

2020年井岡山提價通過了主管部門審核，聽證會結(jié)果我們也將拭目以待，但如果考慮到對景區(qū)補(bǔ)償問題，井岡山提價更多的是消息性利好，對桂林旅游（000978）業(yè)績提升幫助不大。

清明之后是五一旅游餐飲迎旺季

　　1-2月份全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)凈利潤兩年半來首次下降，3月匯豐制造業(yè)PMI預(yù)覽值下降至48.1，但在汽油等價格上浮影響下cpi或重拾升勢，二季度我國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)整體走勢并不樂觀。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型背景下，餐飲旅游行業(yè)屬于消費(fèi)升級主要受益行業(yè)。隨后將至的清明節(jié)、五一、暑假我國大部分景區(qū)將迎來旅游旺季。首先我們建議投資者關(guān)注具有門票分成權(quán)背景個股，例如因《桂林市旅游發(fā)展規(guī)劃綱要》進(jìn)展利好的桂林旅游和西海索道完工利好的黃山旅游（600054）。我們維持餐飲旅游看好評級，建議投資者關(guān)注估值打壓下桂林旅游（000978）和黃山旅游（600054）的投資良機(jī)。

深圳旅行社

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